独家2020年全球十大时尚并购案附华

品牌并购，是时尚和奢侈品行业永恒的主题。全球不断扩大并持续演化的时尚消费市场，特别是以中国为首的新兴市场的崛起，为头部品牌和“利基品牌”都创造了更广阔的增值空间。

具备深厚历史积淀和鲜明个性的知名品牌，无论身处顺境或逆境，都有可能成为金融资本和产业资本追逐的对象。私募投资者看中的，是这些品牌难以复制的“品牌资产”和尚未被完全释放的市场潜力；时尚和奢侈品集团需要的，则是通过丰富品牌组合来强化领导地位或弯道超车，同时也为企业抵御“时尚风险”和市场风险提供重要的保障。

即便在饱受新冠疫情折磨的年，时尚与奢侈品行业的并购活动依然此起彼伏，一些人们耳熟能详的知名品牌在这一年排除万难达成了并购交易。《华丽志》一直密切追踪全球时尚和奢侈品行业投资并购动向，从这一年我们记录的多笔交易中，选出了10大最具代表性的并购交易，它们是：

一、法国奢侈品集团LVMH与美国珠宝品牌Tiffany重启谈判，达成新的收购协议（亿美元）

二、美国时尚集团VF收购美国潮牌Supreme（21～24亿美元）

三、意大利奢侈品公司Moncler收购意大利高端休闲服品牌StoneIsland（11.5亿欧元）

四、欧洲私募基金Permira收购意大利轻奢潮鞋品牌GoldenGoose（不低于12亿欧元）

五、加拿大瑜伽运动巨头Lululemon收购美国智能健身公司Mirror（5亿美元）

六、西班牙美妆集团Puig控股英国彩妆品牌CharlotteTilbury（超过12亿英镑）

七、中国莱恩资本控股英国老牌鞋履品牌Clarks（注资超过1亿英镑）

八：美国品牌管理公司ABG联手Sparc集团收购美国经典男装品牌BrooksBrothers（3.25亿美元）

九、美国对冲基金ThirdPoint收购国际退税服务机构GlobalBlue（26亿美元）

十、意大利企业集团Exor控股中国奢侈品公司「上下」（增资约万欧元）

下文将对年这10大时尚并购交易的交易细节和买卖双方做一个全面回顾，并附上《华丽志》的精彩点评。

一、法国奢侈品集团LVMH与美国珠宝品牌Tiffany重启谈判，达成新的收购协议

交易细节：年10月29日，法国奢侈品巨头LVMH集团正式宣布，已经与美国珠宝品牌Tiffany（蒂芙尼）达成了新的收购协议，交易价格从原协议的每股美元降至.5美元，交易总金额从亿美元（不含承接债务）降至亿美元。除了交易价格之外，并购协议的其他关键条款并未改变。自年11月底LVMH集团与Tiffany达成收购协议以来，由于新冠疫情的爆发和蔓延而陡生变数——年9月，LVMH集团曾宣布放弃收购Tiffany，引发轩然大波和法律纠纷，所幸双方很快和解并重新达成了协议。这是全球奢侈品行业史上金额最高的并购交易。

买方：LVMH是全球最大的奢侈品集团，目前在葡萄酒及烈酒、时装及皮革制品、香水及化妆品、钟表及珠宝、精品零售等领域拥有75个品牌，包括LouisVuitton,Dior,BVLGARI,Fendi,Sephora等。

标的：年，CharlesLewisTiffany在纽约百老汇号开办了第一家蒂芙尼专卖店，最初售卖银质餐具。在经历LouisComfortTiffany、JeanSchlumberger、ElsaPeretti、PalomaPicasso等几代设计大师加持后，Tiffany如今是全球最知名的珠宝品牌之一，也是美国历史最悠久的奢侈品牌。20世纪60年代奥黛丽·赫本出演《蒂芙尼的早餐》，更令Tiffany声名大噪。

当今，人们耳熟能详的奢侈品牌大多已被LVMH、开云、历峰等几大集团收入囊中，或者是被牢牢控制在家族手中，可供并购的优质标的，特别是具备全球知名度的独立奢侈品牌越来越稀缺。LVMH集团虽然坐拥强大的品牌组合和资金实力，但在寻觅理想标的的道路上同样没有太多选择（据传Chanel品牌的对外报价不低于亿美元），此次收购Tiffany的世纪交易经受住了新冠疫情的巨大冲击而最终达成，就是一个证明。

二、美国时尚集团VF收购美国潮牌Supreme

交易细节：年12月，美国户外运动服饰巨头VFCorporation宣布正式完成对纽约著名街头潮牌Supreme的收购，交易金额21亿美元，如果在交割完成后Supreme达成了特定的里程碑，VF可能会再为该品牌支付3亿美元。此次收购加速了VF集团向直面消费者、以零售为中心和数字化商业模式的转型，收购完成之后，Supreme将依然可以和VF集团以外的品牌的进行联名合作。

买方：VF集团成立于年，作为当今全球最大服装集团之一，旗下拥有一系列知名品牌，如Vans、TheNorthFace、Timberland、JanSport、Dickies等，分为户外、运动及工装三大产品线部门，覆盖服饰、鞋履、箱包等品类。

标的：年，Supreme由来自英国的滑板爱好者JamesJebbia创办于美国纽约，逐渐发展为盈利能力极高的超人气街头潮牌。其产品备受时尚潮人的追捧，限量联名系列更是一经发售便迅速售罄。目前，Supreme在曼哈顿、布鲁克林、洛杉矶、伦敦、巴黎和东京等地设有总计12家门店，还开通了电商网站。此前曾与VF集团旗下的户外品牌TheNorthFace、滑板服饰品牌Vans等进行过多次联名合作。年，凯雷集团以5亿美元的价格收购了Supreme50%的股权，当时的交易对Supreme的估值达11亿美元，其中包括10亿美元的股权和1亿美元的债务。

年历史的VF集团多次转型和不断壮大的历程就是由一连串的品牌收购交易铺就的。虽然一个是多品牌大型企业集团，一个是特立独行的街头潮牌，但双方并不陌生——VF与Supreme都拥有强大的“滑板”基因，Vans品牌的崛起就与滑板运动的兴起密不可分，而TheNorthFace与Supreme也曾多次高调联名。慷慨的报价之外，这种文化与商业上的渊源，或许才是Supreme愿意“投怀送抱”的重要原因。

三、意大利奢侈品公司Moncler收购意大利高端休闲服品牌StoneIsland

交易细节：年12月，意大利奢侈品公司Moncler（盟可睐）宣布收购意大利高端休闲服装品牌StoneIsland（石头岛），此次交易对StoneIsland的估值达到11.5亿欧元，是其年EBITDA（息税折旧摊销前利润）的16.6倍。交易将以现金和股票两种形式支付，预计将于年上半年完成。StoneIsland年被意大利咨询公司Pambianco评为意大利最具上市潜质企业。此次收购，或许重新开启了Moncler构建新一代高端品牌集团的征程。

买方：Moncler年在法国格勒诺布尔（Grenoble）创立，目前总部设于意大利米兰，是一个以专业户外运动装备起家的服饰品牌，旗下产品以羽绒服为主。RemoRuffini在年收购了Moncler。在他的带领下，Moncler成为奢侈品行业增长最快的品牌之一，并在年成功上市，迄今其股价已增值了三倍多。值得一提的是，Moncler上市之前，为轻装上阵，曾出售了旗下其他品牌，包括运动休闲品牌MarinaYachting,HenryCotton’s和CoastWeberAhaus，以及男装品牌Cerruti的特许权。

标的：StoneIsland的创始人MassimoOsti是一位意大利服装工程师和设计师，他在年联合创立了自己的服装品牌和同名公司C.P.Company，在自己38岁那年，开辟了一条独立的服装线，命名为StoneIsland。Osti与他的公司引领了当时服装行业的多项颠覆性技术革新，开发了独特的染色技术，推出创新面料。年，CarloRivertti与姐姐Cristina一同离开了家族企业GFT，建立了一家新公司SportswearCompany，并用这家公司买下了C.P.Company的全部股权。CarloRivertti正式取代创始人，成为了C.P.Company的总裁。CarloRivertti还推动StoneIsland频繁的进行联名合作，其合作对象包括了Supreme和Nike等著名品牌。

Moncler的掌门人RemoRuffini是奢侈品行业最富企业家精神的领导者之一，他与StoneIsland的掌门人CarloRivertti两人在气质上颇为相似。新冠疫情改变了世界，或许也让这两位意大利人下定决心携起手来，共克时艰，做大做强。

四、欧洲私募基金Permira收购意大利轻奢潮鞋品牌GoldenGoose

交易细节：年2月，欧洲私募基金Permira宣布与意大利轻奢潮鞋品牌GoldenGooseDeluxeBrand的所有者美国私募投资巨头凯雷集团（CarlyleGroup）达成协议，收购后者所持有的GoldenGoose（黄金鹅）多数股权，据称目标报价不低于12亿欧元。年，凯雷收购了GoldenGoose的全部股权，交易估值达4亿欧元。自被凯雷集团收购以来，GoldenGoose两年内收入增加了一倍以上，至2.8亿欧元。

买方：Permira是一家全球性的私募投资公司，成立于年，旗下管理的资产总额达到亿欧元，主要对企业进行长期投资，旨在扭转企业业绩表现，推动可持续增长。截至目前，Permira已经进行了超过笔投资，主要集中在消费品、科技、工业、健康和金融服务五个关键领域。Permira在北美，欧洲和亚洲等地设有14家办公室，员工总数超过人。

标的：GoldenGoose成立于0年的意大利威尼斯，是增长最快、最具特色的新一代奢侈品牌之一。品牌以做旧风格的潮鞋为主要特色，主打用优质皮革制作的休闲运动鞋，多饰有品牌标志性的五角星，受到全球潮流人士的追捧。其营业额的80%来自鞋类产品，同时也出品成衣和配饰。目前，品牌的所有产品都在意大利生产，在欧洲、美国和亚洲都有业务，拥有家直营店，线上业务也在快速增长。

创立一个新品牌不易，而创立一个新奢侈品牌更难。意大利人的设计天赋和工艺优势，让GoldenGoose得以独辟蹊径，从激烈竞争的运动鞋和奢侈品市场上脱颖而出。这笔交易从年开始洽谈，虽然遇到新冠疫情的冲击，依然顺利在两大私募基金之间交割，足以证明品牌的独特价值。

五、加拿大瑜伽运动巨头Lululemon收购美国智能健身公司Mirror

交易细节：年6月，加拿大瑜伽运动服零售商LululemonAthleticaInc.（露露乐蒙）宣布，将以5亿美元的价格收购纽约居家健身设备制造商Mirror。这将扩大双方从去年开始的合作关系，进一步迎合“后疫情时代”的居家健身潮流。这是Lululemon首次进行收购。

买方：Lululemon由ChipWilson于年加拿大温哥华创立，产品以舒适、凸显身材的瑜伽服为起点，后逐渐发展成为包括女装、男装及配件，覆盖多种运动项目的综合运动时尚品牌。7年，Lululemon公开上市。Lululemon创始人ChipWilson打造了独特的企业文化，主张通过体育锻炼、冥想、目标设立和积极思考来实现不断的自我提升，获得幸福和力量。

标的：Mirror由哈佛大学毕业生、纽约连锁健身房RefineMethod的创始人BrynnPutnam创立，年9月正式推出首款产品后，产品的核心设备是一面状如“全身镜”的响应式显示器。关闭时，它就是一面普通的镜子；打开时，就是一台配有嵌入式摄像头和扬声器的交互式镜面显示器，可以实时反映用户的运动状态，同时还能让用户看到一起健身的教练和同学。有了这面镜子，用户只需一张瑜伽垫，便可随时将家里的任何一个房间变为家庭健身房。Mirror年销售收入预计超过1亿美元。

从一条瑜伽裤，到一面“魔镜”，Lululemon第一次重大收购的标的，不是另一个服饰品牌，而是一家创立仅两年的“健身科技”创业公司。对于经历了几十年高速发展的Lululemon而言，如何保持自己在运动健身领域独特的“引领者”地位，顺应新一代消费者生活方式的变迁，实现可持续增长，这5亿美元换来的，是一块大小合适的“敲门砖”。

六、西班牙美妆集团Puig控股英国彩妆品牌CharlotteTilbury

交易细节：年6月，西班牙美妆集团Puig确认收购英国彩妆品牌CharlotteTilbury的多数股权，据称Puig对该品牌的整体估值超过12亿英镑（当前约合人民币亿元），成为美妆行业在疫情期间十分罕见的大额并购案。收购CharlotteTilbury也成为Puig集团发展历程中的又一重要里程碑。Puig与英国投资公司BDTCapitalPartners合作展开此次收购，CharlotteTilbury同名创始人在交易后保留少数股权。

买方：Puig由AntoniPuigiCastello在年成立，是一家历经三代人经营管理的家族企业，公司总部位于西班牙巴塞罗那，主要从事时装、香水和美妆产品的研发、生产和销售。共有时装、香水、美妆和沐浴用品四大产品线，旗下控制着五大时尚品牌CarolinaHerrera,NinaRicci,PacoRabanne,JeanPaulGaultier和DriesVanNoten。近年来Puig商业活动频繁，年收购了哥伦比亚美妆公司LotodelSur和印度护肤品牌KamaAyurveda的少数股权。而其成立以来最大的收购动作是在年成为了比利时设计师品牌DriesVanNoten的大股东。

标的：CharlotteTilbury年由英国彩妆师CharlotteTilbury创办的彩妆品牌，近年来声名鹊起，在美国知名模特KarlieKloss和女演员PenelopeCruz等人的支持和推崇下，在全球范围内的年轻富裕消费阶层中赢得了广泛

转载请注明：http://www.xyzs168.net/xszl/20474.html